中國建筑(601668)股票11月14日行情觀點:基本面差,空頭趨勢,建議調倉換股

2019-11-14 11:08:55來源:瞄股網作者:喬峰

今日中國建筑股票行情觀點:基本面差,空頭趨勢,建議調倉換股

中國建筑股票2019年11月14日11時08分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
601668中國建筑5.060.020.3975.045.065.15.057786.0639530.27

中國<a href='http://www.gqbdiv.co/gupiao/7520'>建筑</a>股票今日走勢圖

以下中國建筑股票相關新聞資訊:

原標題:基建資本金比例下降,融資改善有望延續 來源:華泰證券

國常會要求降低基建資本金出資比例,推薦低估值央企及基建設計龍頭11月13日國常會決定降低部分基建最低資本金出資比例,將港口、沿海及航運資本金比例由25%降至20%,對補短板的公路、鐵路、城建、物流、生態環保、社會民生等基建,在回報機制明確,收益可靠風險可控前提下,資本金比例可下調不超過5%,同時拓寬了資本金籌集的來源,明確可通過股權融資籌措資本金。但目前基建融資“開前門,堵后門”趨勢仍較為明顯,城投融資合規監管未來可能趨嚴。我們認為基建融資總體改善趨勢較為明確,繼續看好Q4以及明年年初的基建增速上行,推薦低估值央企(中建、鐵建)及明年基本面預期差較大的設計龍頭(中設集團、蘇交科)。基建降資本金比例節約的出資額樂觀情況下可超5000億元18年內河沿海/公路/鐵路/生態環保/市政投資0.12/2.13/0.8/0.55/7萬億元,上述與建筑密切相關的基礎設施投資總額10.6萬億元,占18年狹義基建投資的73%。若上述投資資本金出資比例全部可降5%,我們測算按18年投資額可節約0.53萬億元資本金,按照平均3倍杠桿,則可額外撬動超1.5萬億元的基建投資。但市政類項目預計滿足回報機制明確等要求的比例較低,若假設除內河沿海外,其他投資中的20%資本金可降5%,則總計可節約0.1萬億元資本金。我們認為該政策體現了決策層對基建投資的積極支持,但具體推動力度尚需細化政策明確。資本金多元化出資來源或尚需較為完善的配套機制國常會明確基建可通過股權類融資籌措資本金,額度不超過資本金50%,地方政府可統籌使用財政資金籌集資本金,但嚴控借貸資金、不合規股東借款,明股實債充當資本金,籌集資本金不得增加政府隱性負債,不得違反國有企業資產負債率要求。我們認為通過權益融資獲取資本金,類似于資本金層面的政企合作,參與方可能涵蓋信托、保險建筑公司等資金,但由于對政府隱性負債的嚴格控制以及基建項目較長的存續期,未來社會資金退出方式有待明確。會議同時指出不得拖欠工程款,與政府投資條例相呼應,建筑板塊前三季收款同比改善,我們預計未來趨勢有望延續。城投財務核查中長期有望降低優質平臺的融資成本近日財政部江蘇監管局下發關于核實部分地方融資平臺公司發行信用類債券及信托產品情況的通知,主要針對平臺間的現金往來應收賬款交易。我們認為此類核查可能影響資質較差平臺公司融資,但我們預計無真實交易應收款在城投應收款中的占比較小,基于此類應收款所做融資多數也屬于短期行為,因此對融資總量的影響也有限。融資成本角度,此次核查的內容或是城投債務中風險較大的部分,該部分風險得到釋放后,有望降低城投融資市場整體風險,應收款質量較高的城投公司未來融資成本有望降低,而目前正在較快推進的城投債務置換也有望明顯降低平臺融資成本。風險提示:降資本金比例政策執行不及預期;平臺融資收緊超預期。

原標題:國檢集團:資產重組如期推進 助力建材檢測實力提升

國檢集團發布資產重組公告,將收購包括蘇州混凝土水泥制品研究院檢測中心有限公司65%股權等9家集團旗下檢測檢測資產,解決兩材重組后同業競爭問題。

一、重組增厚上市公司業績

兩材重組同業競爭問題解決,增厚上市公司業績。公司大股東中國建筑材料科學研究總院隸屬于中國建材集團,中國建材集團為公司上市之前由公司實際控制人中國建筑材料集團有限公司與中國中材集團有限公司合并而來。公司在2018年年報中承諾,將在2019年采用合資設立公司、增資控股、收購股權或購買資產等方式將其所屬檢驗檢測業務納入公司經營,以解決同業競爭問題。其中蘇州混凝土水泥制品研究院、南京玻璃纖維研究設計院、北京玻璃鋼研究設計院、北京中材人工晶體研究院、咸陽非金屬礦研究設計院、中材地質工程勘查研究院2019-2021年合計承諾歸母凈利潤分別為2261.71萬元、2618.57萬元、2937.87萬元。

二、遠期空間打開

公司堅持“跨地域、跨領域”發展戰略,遠期空間打開。本次重組的機構在細分領域具有品牌、技術、資質等方面的優勢,為公司增加具有較大影響力的國家級中心與行業級中心,進一步拓寬了公司的業務領域。未來公司將通過合資、收購、兼并等多種方式,整合國內外優質檢驗認證資質資源。到2030年公司力爭實現在建工建材檢驗認證領域達到國際領先、國內一流,在環境與環保汽車與零部件、消費品、健康與生命科學、食品與農產品檢驗和儀器設備研發生產銷售以及計量校準等七個領域占據相當市場規模和較強實力的現代化綜合型檢驗認證服務機構。

三、公司盈利預測及投資評級

我們預計公司2019年-2021年營業收入分別為11.90億元、15.02億元、18.44億元;歸母凈利潤分別為2.29億元、2.86億元和3.47億元;EPS分別為0.74元、0.93元和1.13元,對應PE分別為29.72X、23.65X和19.46X,維持“強烈推薦”評級。

風險提示。1、集團資產注入進度不及預期;2、檢測下游需求不及預期。

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