萬科a(000002)股票11月14日行情觀點:基本面差,空頭趨勢,建議調倉換股

2019-11-14 11:27:08來源:瞄股網作者:喬峰

今日萬科a股票行情觀點:基本面差,空頭趨勢,建議調倉換股

萬科a股票2019年11月14日11時27分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
000002萬科A26.360.170.64926.1926.2326.3926.071715.6245089.47

萬科a股票今日走勢圖

以下萬科a股票相關新聞資訊:

原標題:基建資本金比例下降,融資改善有望延續 來源:華泰證券

國常會要求降低基建資本金出資比例,推薦低估值央企及基建設計龍頭11月13日國常會決定降低部分基建最低資本金出資比例,將港口、沿海及航運資本金比例由25%降至20%,對補短板的公路、鐵路、城建、物流、生態環保、社會民生等基建,在回報機制明確,收益可靠風險可控前提下,資本金比例可下調不超過5%,同時拓寬了資本金籌集的來源,明確可通過股權融資籌措資本金。但目前基建融資“開前門,堵后門”趨勢仍較為明顯,城投融資合規監管未來可能趨嚴。我們認為基建融資總體改善趨勢較為明確,繼續看好Q4以及明年年初的基建增速上行,推薦低估值央企(中建、鐵建)及明年基本面預期差較大的設計龍頭(中設集團、蘇交科)。基建降資本金比例節約的出資額樂觀情況下可超5000億元18年內河沿海/公路/鐵路/生態環保/市政投資0.12/2.13/0.8/0.55/7萬億元,上述與建筑密切相關的基礎設施投資總額10.6萬億元,占18年狹義基建投資的73%。若上述投資資本金出資比例全部可降5%,我們測算按18年投資額可節約0.53萬億元資本金,按照平均3倍杠桿,則可額外撬動超1.5萬億元的基建投資。但市政類項目預計滿足回報機制明確等要求的比例較低,若假設除內河沿海外,其他投資中的20%資本金可降5%,則總計可節約0.1萬億元資本金。我們認為該政策體現了決策層對基建投資的積極支持,但具體推動力度尚需細化政策明確。資本金多元化出資來源或尚需較為完善的配套機制國常會明確基建可通過股權類融資籌措資本金,額度不超過資本金50%,地方政府可統籌使用財政資金籌集資本金,但嚴控借貸資金、不合規股東借款,明股實債充當資本金,籌集資本金不得增加政府隱性負債,不得違反國有企業資產負債率要求。我們認為通過權益融資獲取資本金,類似于資本金層面的政企合作,參與方可能涵蓋信托、保險建筑公司等資金,但由于對政府隱性負債的嚴格控制以及基建項目較長的存續期,未來社會資金退出方式有待明確。會議同時指出不得拖欠工程款,與政府投資條例相呼應,建筑板塊前三季收款同比改善,我們預計未來趨勢有望延續。城投財務核查中長期有望降低優質平臺的融資成本近日財政部江蘇監管局下發關于核實部分地方融資平臺公司發行信用類債券及信托產品情況的通知,主要針對平臺間的現金往來應收賬款交易。我們認為此類核查可能影響資質較差平臺公司融資,但我們預計無真實交易應收款在城投應收款中的占比較小,基于此類應收款所做融資多數也屬于短期行為,因此對融資總量的影響也有限。融資成本角度,此次核查的內容或是城投債務中風險較大的部分,該部分風險得到釋放后,有望降低城投融資市場整體風險,應收款質量較高的城投公司未來融資成本有望降低,而目前正在較快推進的城投債務置換也有望明顯降低平臺融資成本。風險提示:降資本金比例政策執行不及預期;平臺融資收緊超預期。

原標題:11月14日你要知道的8個股消息 來源:界面新聞

交易所:嚴格參照減持新規監管ETF股票認購行為 防范借道ETF違規減持】據中國基金報報道,11月13日,滬深交易所發布關于嚴格規范ETF股票認購業務的文章,均表示交易所將按照證監會部署要求,進一步加強ETF規范運作的監管,完善基礎制度建設,持續豐富產品種類,優化市場機制,保障ETF市場健康發展,保護投資者利益,努力建設規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場

點評:ETF近年來發展迅速,客觀上給上市公司股東變相減持提供了通道。近期監管層加強了對股東換購ETF的監管,確保股東認購ETF所用股份數量不超過減持規則規定的減持額度。雖然短期內對ETF業務開展有一定沖擊,但長期來看有利于ETF健康發展,吸引更多中長期資金通過投資ETF入市。

騰訊:第三季度凈利潤同比下滑13%不及預期,網絡游戲收入同比增長11%】財聯社11月13日訊,騰訊(00700.HK)公布2019年第三季度業績報告,第三季度凈利潤203億元,同比下滑13%,預期235.3億元;第三季度營收972億元,同比增長20.6%,預期990.4億元,去年同期805.85億元。騰訊第三季度網絡游戲收入286億元人民幣,同比增長11%;網絡廣告收入同比增長13%至人民幣184億元;金融科技及企業服務收入為人民幣268億元,同比增長36%。

點評:騰訊收入略低于預期,主要是因為和平精英三季度的流水還不能確認為收入。利潤下滑主要是因為去年同期,美團和拼多多上市騰訊帶來了大量投資收益,而今年三季度公允價值變動損益很小。剔除這一影響,利潤仍有增長。云業務成為最大亮點,同比增長80%,達到47億元。

【萬科A:萬科發行逾7億美元中期票據】萬科A(000002.SZ)公告,根據95億美元中期票據計劃,全資子公司萬科地產香港近期進行了第十四次發行:金額為4.23億美元的5.5年期固息票據,票面利率為3.15%;以及金額為3億美元的 10年期固息票據,票面利率為3.5%。有關票據將于港交所上市

點評:地產調控趨嚴背景下,房企融資渠道收緊。近期多家房企海外發債,相較而言,龍頭萬科憑借品牌優勢,融資成本相對較低,有利于保持穩定的盈利能力。

【海康威視:董事胡揚忠、龔虹嘉因涉嫌信息披露違法違規被立案調查】海康威視(002415.SZ)11月13日晚間公告稱,董事胡揚忠、龔虹嘉因涉嫌信息披露違法違規被立案調查。

點評:公司副董事長和總經理同時被查,對公司經營有一定負面影響。海康威視年報預計增長5%到20%,對2019年業績影響不大。請投資者注意風險。

【豫園股份:擬12.64億元收購星圻投資100%股權】豫園股份(600655.SH)公告,豫園股份下屬全資子公司閔光房產擬以12.64億元投資收購星圻投資100%股權,此次投資構成關聯交易。通過此次交易,公司通過泉州項目、臺州路橋項目、余姚全民健身中心東側項目、余姚二院北側項目、南通通呂河項目進一步擴充儲備線下時尚地標。

點評:截止今年8月星圻投資的資產總額為38.50億元,凈資產總額9.99億元,前八個月實現凈利潤2.05億元。豫園股份此次收購溢價約20%,估值較為合理。豫園股份現金流充沛,不排除未來繼續收購一些資金困難的小型房地產的土地。本次收購豫園股份獲得大量土地儲備,有助于公司持續打造復合功能地產業務。

【鐵漢生態:聯合體中標2.06億元污水處理項目】鐵漢生態(300197.SZ)公布,公司于近日收到《中標通知書》。通知書確認公司全資子公司鐵漢生態建設有限公司、廣東一新長城建筑集團有限公司、大連市市政設計研究院有限責任公司組成的投標聯合體為“昌江縣建制鎮污水處理設施建設工程(一期)(EPC+O)項目”的中標單位,中標價為約2.06億元。

點評:公司是一家生態環境建設公司,包括生態環保、生態景觀、生態旅游、生態農業四大方向。近兩年公司盈利能力大幅下降,業績在去年大降60%后,今年前三季度又下降超90%。此次訂單規模在營收占比小,對公司業績利好有限。

【東陽光:擬20.57億元受讓關聯方兩項糖尿病治療藥物在中國境內的全部權益】東陽光(600673.SH)13日晚間公告,控股子公司東陽光藥擬20.57億元受讓廣東東陽光藥業研發的焦谷氨酸榮格列凈、利拉魯肽兩項藥品在中國境內的全部權益、利益。上述交易構成關聯交易

點評:焦谷氨酸榮格列凈為國家1類創新藥,利拉魯肽為生物制劑,若本次交易能夠順利完成,將有利于進一步豐富東陽光藥的產品種類,提高公司在糖尿病治療領域的市場競爭力,并有望為上市公司的業績帶來積極影響。不過,由于上述兩項藥品屬于在研產品,雖然東陽光藥通過協議約定設置了分期付款和特殊賠償條款等保障措施,但其最終可能對上市公司產生的影響仍存在不確定性,投資者可繼續關注該項目后續的進展情況。

新股速遞:浙商銀行一只新股今日申購】滬市主板一只新股浙商銀行(300805.SZ)今日開放申購。

浙商銀行此次2發行總數為255000萬股,其中網上發行76500萬股,發行市盈率9.39倍,申購價格4.94元,單一賬戶申購上限76.50萬股,頂格申購需配市值765萬元,公司主要提供銀行及相關金融服務

原標題:中國地產“私募航母”沉浮錄 來源:金融

  再過17天,新一屆的中城聯盟論壇就要如期而至,馮侖、胡葆森、林中和左暉等一眾地產大佬又將“和未來好好談”。這個號稱唯一全董事長級別的地產論壇,在今年的官宣海報上,卻不見中城投資董事長路林的身影。

  作為中城聯盟的資本紐帶,如果沒有中城投資,那十余年前的中城聯盟仍定格于一個松散的房企老板俱樂部,忙碌于坐而論道、出國考察和慈善活動。

  與其它房地產私募投資機構相比,中城投資有著難以企及的高起點,背靠萬科、旭輝、藍光、泰禾、建業等50余家明星股東,而郁亮、馮侖等大佬也曾赫然出現在其董事會和監事會名單上。

  然而眼下,它卻難以逆轉在新三板退市的命運。11月12日,中城投資發布公告稱,擬申請在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌,公司股票自11月13日起暫停轉讓。

  早在今年2月,中城投資就動了退場新三板的決心。三個月后(5月23日),它又變卦,以“掛牌有利于提升資本市場形象和信息披露”的理由,申請復牌。

  復牌后的第四天,中城投資股東就立馬開始拋售股權。維科技術擬將持有中城投資3000萬股,占中城投資1.83%股權進行限價交易,轉讓價格為不低于1.60元/股。

  含金湯匙出世

  作為中國成立時間最早的房地產基金管理機構之一,中城投資伴隨著地產行業的發展,走過了17個年頭。2002年5月,當王石第一次在中城聯盟內部提出“房地產基金”概念時,國內法律尚沒有為真正意義上的基金留出空間。

  當年9月28日,在王石、馮侖和胡葆森等12位地產大佬倡議下,共同出資成立中城聯盟投資基金。萬科、萬通、建業等12家房企也成為中城投資的第一批股東,本著“做基金就是要公平、誰也不能控股”的原則,每家的股份比例不超過4%。

  彼時,中城投資并沒有發展成為基金,而是變成了給股東們緊急紓困的管道,業務主要圍繞在創始股東間開展投融資服務,由項目經理對接單個項目,基金產品對應的標的都是基礎資產,融資性質是債權。

  2004年,中城投資處于摸索期。不到1年,中城投資的首任總經理就離職。隨后,它迎來了新一任掌門人路林。

  在接手中城投資之前,路林曾供職于中宣部和國務院發展研究中心,也曾在兩家上市公司擔任高管,有過非銀行金融機構和風險投資公司的工作經驗。

  出身學者的他,常常把“Up or Out”掛在嘴邊,這是華爾街基金經理們的口頭禪,翻譯為“要么不斷提升,要么就出局”,他心中裝著一個“黑石夢”。

  此后十余年,中城投資也在不斷升級轉型,從最初服務于中城聯盟成員企業的互助基金,到2006年定位于公司型基金;2009年,中城投資再度轉型為專業基金管理公司,募集資金主要來源由聯盟內轉向聯盟外;2013年,中城投資由有限責任公司變更為股份有限公司。

  在房地產行業飛速發展的黃金時代,背靠“娘家人”中城聯盟內遍布全國的房地產項目,中城投資植根于房地產產業與金融資本之中,也迎來了屬于自己的高光時刻。

  中城投資參與2007年萬通地產的定向增發、2008年建業地產IPO時的國際配售,并主導2009年龍湖地產引入索羅斯基金,2012年擔任旭輝地產上市QDII投資顧問,2014年底累計投資規模超過400億元。

  “退市”新三板

  2015年10月26日,中城投資抱著打造“國內私募基金航母‘準REITs''”的夢想,登陸號稱“中國版納斯達克”的新三板上市。敲鐘時,馮侖、郁亮、胡葆森、陳勁松等大佬集體亮相為其站臺,可謂星光熠熠。

  此番掛牌上市,被路林解讀為,“為中城打開了通往新資本市場的大門,更借力再次完成中城發展史上的一個新飛躍。”

  但如今,新三板的發展卻不及預期。在中國企業資本聯盟副理事長柏文喜看來,新三板的流動性不足,融資能力很差或者可以說基本上沒有融資能力,這是不少之前掛牌新三板的企業摘牌或者轉板的原因。

  實際上,中城投資從新三板退市雖是個案,卻反映了當下房地產私募基金的普遍困境。近年來,國家監管層面加大對金融行業的管控,陸續出臺多項資管新規。由于傳統的房地產私募基金絕大多數是以債作為主要投資方式,在新的監管環境下,各種路徑基本皆受到制約。

  此外,中城投資定位專注于房地產領域的專業投資控股公司,擁有“自有資產管理、受托資產管理、不動產投資經營管理、投資顧問服務”四大業務板塊,但其投資標的大多為房地產及相關產業。在單一市場進行投資所完成的資產配置,會受到該市場系統風險因素的影響。

  根據中城投資近三年的業績指標,其增長態勢也逐漸減弱。2016-2018年,營業收入分別為6.98億元、6.16億元和6.43億元;同期,凈利潤為1.79億元、2.58億元和2.58億元。

  2019年三季度報告顯示,中城投資實現營業收入4.3億元,同比下降 5.6%;利潤總額和歸屬于掛牌公司凈利潤分別為1.12億元、9420.2萬元,同比下降 66.6%、61.4%;經營活動凈現金流為-2.17億元。

  對此,中城投資回應稱,因房地產行業持續調控和金融監管政策不斷收緊,導致部分自有資金投資業務開展未及預期。本期調整了個別項目的撥備,造成利潤較上年同期有所下降。另外,本報告期內投資退出較少,相應收入確認減少。

  甚至在今年1月底,中城投資還出現了出售資產的跡象。中城投資以 4000 萬元對價向嘉盛美地出售上海乾好 40%股權,同時以 1500 萬元對價向山在那中心出讓上海乾好 15%股權。而公司官網中的動態也停留至2018年3月23日,中城投資榮登2018中國房地產基金綜合能力Top10的新聞,此后再無更新。

  在成立之初,豪華的股東陣容是絕對優勢,但目前來看,分散的股東持股比例也構成了中城投資存在“無控股股東與實際控制人”的風險。企查查顯示,中城投資共有 54 名法人股東,目前單一持股前三名為江西益達、旭輝和萬科,分別持有4.71%、4.58%及和4.58%股份,其他股東持股均低于4%。

  建業董事長胡葆森曾說過,中城聯盟最為可貴的便是標志著兄弟企業之間信任度的“共同投融資”的理想,終變為現實,并越走越遠。但現在看,誰也不敢輕易下斷言,退市后的它能走到多遠。樂居財經

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