瞄股網7月17日:政策時間窗口敞開 大盤有望震蕩企穩

2019-07-17 08:05:37來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:景津環保、科瑞技術。

  今日可申購可轉債:無。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:東旭光電、金圓股份、海峽環保等。

  既有科技股的強勢依舊,也有“核心資產”的回落拖累,周二大盤盤中窄幅震蕩整理,市場結構繼續分化。最終,大盤以下挫 0.16%收盤,創業板回落 0.14%,兩市總成交量較前一交易日減少約 16.55%,這表明大盤萎靡不振,“核心資產”的回落,場外資金觀望為主,場內資金活躍度也未提高,市場情緒平穩,信心仍不足。

  量能萎縮較快,個股活躍度有所降低,分化也未加大,當日有 38 家個股漲停,無個股跌停,漲幅超過 5%個股有 81 家,跌幅超過 5%個股有 10 家,個股漲多跌少,漲幅居前的為電子、5G、地產、化工等,表現較弱的為保險、白酒、食品飲料等,機構資金有條不紊地加快調倉步伐,獲利回吐現象仍存,流出資金抄底科技股現象延續,尤其是低價科技股受到資金青睞。量能難以釋放,賺錢效應仍存,虧錢效應降低,結構分化明顯,“八二”現象呈現,是周二盤面主要特征。

  從技術上看,周二大盤低開之后,多數時間在前一收盤點位下窄幅蓄勢整理,并呈價跌量縮態勢。30 日線、半年線對大盤形成反壓,5 日線對大盤形成支撐量能的急劇萎縮,意味著市場殺跌動力不足,但上行動力也不足,由于日線 SKD 指標金叉,加之 K 線組合為窄幅十字星,短線大盤有望延續之前的反彈走勢。

  分時圖技術指標顯示,30 分鐘 MACD 指標還未死叉,SKD 指標金叉,60 分鐘 MACD 指標多頭強化,短線大盤有望震蕩上行。

  上證 50 價跌量縮,日線 MACD 指標空頭強化,60 分鐘 MACD 指標死叉,短線其還有調整壓力,30 日線面臨考驗。

  創業板價跌量縮,盡管短線有些超買,但日線 MACD 指標多頭強化,中短期均線開始多頭排列,短線其將延續上漲走勢。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤有望延續之前上漲走勢,但由于大小指數間的分化,大盤走勢難行云流水,步履蹣跚還將是短線大盤運行態勢。

  財經要聞

  國資委:下一步三方面持續做好央企重組整合

  財政部:6 月地方發行新增債券規模創年內單月新高

  國家統計局:6 月就業形勢總體平穩 結構性壓力仍存

  美股小幅收跌,三大股指脫離紀錄高位

  周 二 歐股收盤全線飄紅

  操作策略

  本周一,央行不但續作到期的 1885 億 MLF,還多進行了 115 億 MLF 操作,此舉意在通過 MLF 操作,釋放中期流動性。近日,各期 Shibor 利率開始回升,尤其是短期資金利率大幅回升,市場短期流動性呈現偏緊態勢,原因在于受稅期等因素影響,昨央行如所預期,重啟逆回購操作,釋放短期資金 1600億。我們預計,近一段時期內,市場流動性將由較為充沛轉向偏緊態勢,將促使央行適時重啟流動性投放。

  在經濟仍處于回落之際,在流動性由松轉緊之時,疊加以美聯儲為代表的全球各大經濟體開啟或即將開啟貨幣政策轉向影響,預示著國內央行未來一段時期內在貨幣政策上將有重大舉措實施,是釋放流動性的降準,還是降低實體經濟融資成本的降息,還是組合拳,市場正拭目以待。

  周邊經濟體的貨幣政策轉向寬松,紛紛加入降息隊伍,美聯儲也是“鴿聲嘹亮”,美元指數走低,人民幣兌美元匯率走強,疊加匯率折算和資產價格變化等因素共同作用,6 月我國外匯儲備較 5 月增加182 億美元,環比回升 0.6%。但受中美貿易爭端升級影響,進出口回落及之前的人民幣兌美元貶值,導致的結售匯降低,6 月末央行口徑的外匯占款減少約 62 億,外匯占款已連續 11 個月下降。

  外匯儲備持續回升,外匯占款則連續回落,美聯儲有望降息,美元難續強勢,既要保外儲穩定,又要扶持實體經濟,降低企業融資成本,既要保持市場較為充沛的流動性,又要避免儲蓄大搬家,避免金融杠桿率回升,更避免房地產價格重新上漲,央行的貨幣政策較為糾結。我們的觀點是,央行會綜合考慮多因素影響,在未來的貨幣政策上,有望實施“非對稱性”降息及降準,如此才能解決上述問題。

  隨著美聯儲降息的時間窗口敞開越來越近,國內央行的貨幣政策釋放也是箭在弦上,是否跟隨雖還存有一定的不確定性,但近期銀行市場債券回購利率全線回升,尤其是 DR007 為 2.55%,回到 7 天期央行逆回購操作利率上方,盡管有繳稅因素擾動,但資金利率的回升,還是對經濟穩增長是不利的。

  所以,我們認為,當前的資金利率狀況,周邊市場貨幣政策的變動,都給了央行貨幣政策釋放提供了依據,8~9 月份結構性降準或“非對稱性”降息概率大。

  對于政策的預期,A 股市場中長期不悲觀,甚至科創板的落地,給 A 股市場帶來結構性投資機會。

  近日,為迎接科創板,科技股持續走強,但也如我們所言,市場極力推崇的,以消費為代表的“核心資產”走弱拖累著回落大盤反彈步伐,也壓抑了場外資金回流步伐。

  但我們也注意到,“核心資產”股價以陰跌方式回落,這種溫水煮蛤蟆式的資金流出方式,就是意在避免引發大盤大幅波動。與此同時,逐步流出的資金開始轉戰高科技股,尤其是與科創板相對應的,存量市場中被嚴重低估的標的,則受到資金青睞,我們的有關科創板高估值 IPO,將釋放存量市場估值空間的判斷得到驗證,疊加中期業績預告科技股與“核心資產”股間的扭轉,助力科技股繼續走強。

  科創板及注冊制必將改變現有市場舊的投資理念,也將引發 A 股市場一場大變革,市場風口有望隨著變革的出現而改變,“科技是第一生產力”將在 A 股市場中得到充分體現,金融供給側改革也會讓券商行業的作用與地位提升,“金融+科技”將引領 A 股市場走出底部,實現十年“黃金周期”的歷程。

  昨“核心資產”的回落拖累大盤反彈步伐,大盤盤中縮量窄幅震蕩整理,技術上為上漲中繼,短線大盤有望延續之前上漲走勢,但由于機構還處于調倉過程中,除非市場成交量能夠急劇釋放,否則短線大盤也難大幅走高,步履蹣跚還會是大盤運行態勢。

  整體來看,周二市場未能延續強勢縮量震蕩,半年線附近仍有反復。板塊個股漲跌互現,地產、科技、化工建筑裝飾等板塊漲幅靠前,家電食品飲料旅游等板塊跌幅較大。近期央行維護流動性合理充裕的決心仍強,市場雖然有所震蕩,但殺跌動能不大,隨著市場信心的逐步恢復, 預計大 盤仍有望逐步震蕩企穩。

  操作上,輕指數、重個股,密切關注量能變化,建議逢低關注券商、信息技術、半導體、新材料、國企重組概念及科創板對標龍頭股投資機會,回避股價短期漲幅過高股及退市風險股。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網7月17日:方正證券山西證券等僅供參考。

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