瞄股網12月13日:滬指本輪反彈結束 即將出現震蕩回調行情

2019-12-13 10:42:51來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:無。

  今日可申購可轉債:鷹19轉債、金牌轉債。

  今日可轉債上市:無。

  今日上市新股:無。

  今日A股市場分紅與財經日歷:廣發證券、龍蟒佰利。

  周四滬指止步八連陽,短期跌破 5 日均線市場出現分化行情個股呈現普跌局面。盤面上,集成電路、半導體、芯片、消費電子、3D 攝像頭是場內資金做多的主要方向;而建材、人造肉、煤炭等跌幅居前;截至收盤,滬指收于 2915.70 點,下跌 0.30%;深成指收于 9836.23 點,下跌 0.17%;創業板指收于 1720.99 點,上漲 0.16%。

  滬深 300 期指當月合約 IF1912 報收 3895.4 點,下跌 12.8 點,跌幅0.338%,升水 4.38 點。上證 50 期指當月合約 IH1912 報收 2939.0 點,下跌9.8 點,跌幅 0.33%,升水 0.96 點。中證 500 期指當月合約 IC1912 報收 5017.8點,下跌 11.2 點,跌幅 0.22%,升水 5.80 點。

  滬股通凈流入 45.69 億元,深股通凈流入 33.15 億元,北向資金凈流入78.84 億元;南向資金凈流入 14.52 億元。

  截至 12 月 11 日,上交所融資余額報 5448.27 億元,較前一交易日增加5.02 億元;深交所融資余額報 4219.16 億元,較前一交易日增加 12.85 億元;兩市合計 9667.43 億元,較前一交易日增加 17.87 億元。

  A股市場行情走勢原因分析:

  A 股蓄勢整理,權重板塊集體啞火。個股漲少跌多。行業板塊方面,國產芯片逆市爆發,有研新材、阿石創、晶方科技、耐威科技、大港股份漲停。OLED 走強,香山股份漲停,中穎電子、安集科技漲幅居前。無線耳機分化,田中精機漲停,蘇州固锝一度漲停,佳禾智能、雷柏科技、漫步者等下跌。影視傳媒概念持續走強,長城影視漲停,唐德影視、浙江廣廈、慈文傳媒、中視傳媒漲幅靠前。次新股全天低迷,鋼研納克跌停,華辰裝備、廣電計量、左江科技大跌。胎壓監測回調明顯,日上集團、萬通智控、蘇奧傳感、威帝股份下挫幅度較大。個股方面,“寶能系”上位第一大股東,南寧百貨連續 7 日漲停;將獲土地交儲補償款 21.56 億元,廣州浪奇連續兩日漲停;實控人擬轉讓公司 7.16%股份,智云股份漲停;實際控制人提前終止減持計劃,聯明股份漲停;終止購買資產事項,東旭藍天復牌大跌;東旭光電復牌連續 3 日跌停;時隔半年網站再度整改關停,視覺中國連續兩日跌停。短期的 A 股市場可能呈震蕩態勢。應持續關注市場相關政策出臺的力度,基本面、資金面的變化。

  財經要聞

  美國總統特朗普據報道已簽署中美第一階段貿易協議

  歐洲央行維持主要再融資利率在 0% 不變

  土耳其央行將基準回購利率下調 200 個基點至 12% ,降幅高于市場預期的 150 個基點

  中央經濟工作會議確定明年6大重點工作

  九部門要求加大力度落實職工帶薪休假制度

  深圳已取消商務公寓“只租不售”

  宏觀

  我們認為,雖然當前經濟運行正在繼續磨底,但是有利于經濟預期改善與風險偏好提振的有利因素正在累積,目前到 2020 年經濟運行與風險資產價格表現預計將因此得到正面支撐,對此可以保持謹慎樂觀,來年的主題應該是經濟和權益市場的逐步修復之年。目前到明年上半年,假若政策不再出現意外搖擺,則對于中國經濟的修復前景總體可以持較為樂觀的態度。權益市場因此將得到較好的宏觀環境,而利率方面由于經濟企穩尚需時日,而流動性條件相對將較為寬松,政府為實現“六穩”目標相應也有引導實際利率下行的政策動機,因此債券市場應也無需過度悲觀 。

  策略:盈利溫和修復,科技占據主導

  回顧與展望:2020 年風險偏好對 A 股的驅動減弱,盈利修復是關鍵。回顧 2019年 A 股市場走勢,正如我們在 2019 年年度策略中所預期的,全年呈現震蕩格局,一、三季度震蕩反彈行業表現上全年食品飲料、農林牧漁、家電醫藥等消費板塊和電子、計算機、通信等成長板塊表現較強,顯示 A 股市場對盈利和成長性的青睞均較顯著。展望 2020 年,A 股市場的變與不變:變化的是風險偏好的驅動因素轉向國內且減弱,不變的是盈利的重要性。市場主線:政策托底經濟,盈利溫和修復。(1)貨幣寬松和基建托底支撐估值:在豬價和高基數影響下,2020 年一季度貨幣寬松相對有限,二季度后貨幣寬松空間上升,對估值有支撐;一季度財政政策發力空間更大,基建托底經濟將支撐估值。(2)從歷史復盤情況來看,估值的持續上升往往以盈利大幅改善為支撐;2020 年 A 股盈利可能溫和修復,估值提升空間相對有限。

  A 股市場趨勢:震蕩偏強。(1)企業盈利:企穩回升,結構性改善。預計 2020年 A 股盈利增速企穩回升,TMT 盈利改善幅度可能高于 A 股整體。(2)資金面:可能小幅改善,主要是結構性行情導致新基金發行等改善,但可轉債發行、IPO及解禁等流出端仍維持高水平。(3)情緒和估值:情緒指標處于偏低水平,A 股整體估值仍處于低位。

  A 股市場行業配置:成長占優,大的風格轉換可能形成。(1)配置主線:大的風格轉換可能形成。房地產投資增速對計算機、通信和其他電子設備制造業投資增速產生擠出效應,而工業增加值和出口與其相關性較高;在地產銷售偏弱、庫存周期回升以及中美貿易可能達成階段性協議背景下,成長行業業績改善趨勢在 2020 年可能持續。(2)景氣角度選成長:半導體、計算機軟件、通信設備、生物醫藥行業景氣度和研發費用占比較高。(3)庫存上升和盈利角度選藍籌:周期和金融藍籌在 2020 年一季度可能表現相對更強;銀行保險、水泥、白色家電、零售、白酒等估值和盈利匹配角度相對占優。

  主題推薦:關注基建、5G 應用和新能車等主題投資。(1)托底經濟關注基建、國企改革等主題。專項債額度提前下發,港口、航運以及水利等細分項值得關注;粵港澳大灣區、雄安、長三角、四川等地區值得重點關注。2020 年國企改革逐步向地方國企擴散。(2)產業結構轉型關注 5G 應用端、網絡安全、新能源車等。5G 進入預商用階段,關注高清視頻、智慧城市、車聯網等應用領域。行業規范和支持政策持續出臺,我國網絡安全市場空間廣闊。補貼退坡對新能源車的影響邊際減弱,滲透率提升和政策支持延續。


  今日預判

  消息面,中央經濟工作會議 12 月 10 日至 12 日在北京舉行。會議強調,要完善和強化“六穩”舉措,健全財政、貨幣、就業等政策協同和傳導落實機制,確保經濟運行在合理區間。會議提出,毫不放松抓好農業生產,扎實推進鄉村振興;要保持對外貿易穩定增長,穩定和擴大利用外資,扎實推進共建“一帶一路”;要加強污染防治和生態建設,加快推動形成綠色發展方式;要堅持穩字當頭,堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架,提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。在深化供給側結構性改革上持續用力,確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升;要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,保持流動性合理充裕,貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,降低社會融資成本;要充分挖掘超大規模市場優勢,發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用;要加快金融體制改革,完善資本市場基礎制度,提高上市公司質量,健全退出機制,穩步推進創業板和新三板改革。面向國內外風險挑戰明顯上升的 2020 年,政策組合拳將是“寬貨幣,緊信用,松財政”;國企改革、利率市場化改革、等方面都將邁出實質性步伐。從行業板塊來看,主要對鄉村振興、環保、消費、周期、粵港澳大灣區等板塊受益,整體來看,有助于夯實股市的下擋支撐

  技術面,滬指受 120 日均線的壓制回落,K 線形態出現陰線對應出現陰量,KDJ 指標拐頭向下,預示著本輪反彈結束,即將出現震蕩回調行情

  操作策略:

  短期來看,滬指反彈到半年線(2930 點)附近遇阻回落,說明本輪反彈結束,股指又進入回調周期。操作上總體建議短線對獲利籌碼逢高減倉為宜。激進者重點關注建筑建材、國產軟件、券商、消費電子、芯片、周期、稀土等板塊中的績優股;穩健者等待觀望為宜。

  風險提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網12月13日:華龍證券銀河證券僅供參考。

快速索引:

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