白酒行業最新市場研究(3月19日)

2019-03-19 10:25:20來源:瞄股網作者:喬峰

  3月18日,A股白酒板塊大漲,9家白酒公司漲停,掀起漲停潮。貴州茅臺再度爆發,收盤股價站穩800元高位,市值站上萬億大關。

  從2011年持續跟蹤買入茅臺的“鐵粉”對證券時報·e公司記者表示,“這兩年是茅臺做T的天賜良機”,他指出的價格區間為“目前適合以800元為中軸做滾動,年底后至2020年或將可以抬高至900或1000元為中軸做滾動”。

  白酒股掀漲停潮

  3月18日,A股白酒板塊全線大漲,白酒板塊指數最高漲8.75%,收盤漲幅8.52%。白酒個股方面呈現批量漲停,股王貴州茅臺也再度爆發,股價站穩800元上方,市值站穩萬億大關。

  瀘州老窖、金種子酒、口子窖、古井貢酒、順鑫農業、口子窖、酒鬼酒、五糧液)、今世緣等九股漲停,其余白酒股也均大漲。

  股王貴州茅臺早盤便一度漲4.79%,股價創出歷史新高814.53元(不復權,下同),同時市值再次突破萬億。雖然貴州茅臺的萬億市值、800元高價早已不是新鮮口號,但這次是真正收盤站上這些關口。“這是兩年茅臺數次沖擊800,這次可以站穩了。”茅臺“鐵粉”深圳張先生激動地告訴證券時報·e公司記者。

  這已經是貴州茅臺第四次沖擊800元高位和第六次沖擊萬億市值。2018年1月15日、2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日、2019年3月4日,貴州茅臺市值曾五次沖擊萬億市值大關,但均是盤中短暫停留幾分鐘;另外,貴州茅臺在2018年6月6日、2018年6月12日、2018年6月13日還曾盤中短暫站上800元股價高位。

  貴州茅臺也因為上市以來163倍的漲幅受到關注。另外如果從2003年貴州茅臺底部算起,貴州茅臺漲幅已經超過220倍。不過,A股白酒股中上市以來漲幅最高的并不是貴州茅臺。根據統計,瀘州老窖上市以來漲幅高達188倍,為白酒股之冠。另外山西汾酒、五糧液、水井坊、古井貢酒、舍得酒業等上市以來漲幅也均超過100倍。

  茅臺“做T”良機?

  “這兩年是茅臺做T的天賜良機,”張先生講到,“茅臺是一個明牌,每個人都知道他手里有什么牌,這兩年的瓶頸就是產量。”

  張先生是深圳一家員工過百的公司老總,同時也是一位茅臺“鐵粉”。據他介紹,從2011年便開始買入貴州茅臺,不過買入之后就經歷了2012年的塑化劑風波等一系列對白酒行業影響極大的事件。

  “當時大部分的錢已經用來買了茅臺,在跌得非常厲害時,心里也確實沒底,”他介紹,“當時想事情還是會過去的,如果酒這個行業都有塑化劑的話,茅臺不行了整個中國的白酒行業也都是要垮掉的。”

  正是基于對貴州茅臺的看好,之后他不斷加倉,并且越加越大,“每次大跌就加倉”,現在大概有60%—70%的倉位是貴州茅臺,茅臺持倉中70%“打死都不賣”,其余倉位用來做滾動,“滾動不是不看好公司,而是為了提高資金利用率,為了更多地買入茅臺股票”。

  在盈利方面,他表示:“準確地說,2012年之后加倉更多,不好去算倍數,但雪球肯定是越滾越大。”

  茅臺之外,他還買入古井貢酒和五糧液,但對貴州茅臺仍是情有獨鐘。在上周白酒股上漲之后,張先生曾發朋友圈感慨:“我的古井貢和五糧液的漲幅的確遠超我的茅臺,毫無疑問,短期漲幅超過茅臺的股票會有很多,未來兩年內可能也是這樣的。但未來10年或20年甚至更長時間茅臺的確定性遠超其他白酒公司。”

  “長期來看,茅臺是更有前景的,”作為一個茅臺鐵粉,張先生對證券時報·e公司記者講到,“整個A股幾千家股票里面,就穩定性而言,應該沒有能超過茅臺的。”

  之所以說適合做滾動,張先生這樣分析:受限于產量因素,貴州茅臺近兩年上下空間有限,但兩位數的業績增幅也是確定的,“股價很快沖高的話就是不合理的,除非市場太瘋狂才有一定高估,也需要賣掉一部分”,對于價格區間他認為“目前適合以800元為中軸做一些滾動,到今年年底業績數據出來,大盤也同步向上后就可以900或1000元為中軸做滾動,到了2020年之后,等到茅臺產量提升之后,股價就會上升比較快了”。

  因此他表示,近兩年會利用茅臺適合做滾動的好時機,繼續加倉茅臺,并適時減倉其它股票,并將資金轉移至茅臺。

  關注業績預期良好標的

  在近期上證綜指調整中,白酒板塊逆市上漲顯得格外耀眼。從3月11日至3月18日6個交易日時間,白酒指數漲幅達19.16%。其中,今世緣、順鑫農業、古井貢酒等漲幅居前,期間分別漲32.61%、29.97%、27.46%。

  白酒股近期的漲幅,除了受行情因素影響外,也有著一定的業績支撐。以公布2018年年報的幾家白酒公司為例,順鑫農業2018年營業收入121億元,同比增長2.9%;凈利潤7.44億元,同比增長69.78%。舍得酒業2018年營業收入22.12億元,同比增長35.02%;凈利潤3.42億元,同比增長138.05%。值得關注的是,去年舍得酒業的凈利潤規模比過去5年總和還高。

  另外,從業績預告情況來看,相關白酒公司在2018年均取得不錯成績。金種子酒預增超10倍,公司預計2018年凈利潤將增加1.06億元到1.12億元,同比增加1294%到1368%。另外,老白干酒也預計業績增長超1倍,其它上市白酒公司2018年業績大部分增長也超過30%。

  華創證券分析,短期的流動性寬松、基本面預期改善以及外資持續流入預期帶來的估值體系重構等積極因素仍將利好板塊投資情緒,3月在基本面預期改善及本周糖酒會預計反饋正面的判斷下基本面風險不大。標的上,穩健品種繼續推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒等,短期關注一季度業績預期良好標的山西汾酒、今世緣等。此外二三線低估值品種預計仍有一定補漲機會。不過,華創證券表示,白酒板塊目前估值繼續向上修復空間有所收窄。

  另外,國金證券稱,預計糖酒會釋放穩健信號,重點關注低估值且基本面良好的白酒公司。國金證券認為,順鑫農業年報超市場預期,也推動板塊持續估值修復。預計一季報將大概率超出前期悲觀預期。糖酒會大概率將是較為穩健的信號,能夠支持當前白酒估值的同時為當下持續創造較好的買入點。整體來說,白酒長周期向上仍在途中,建議在持續觀察茅臺批價走勢的同時,堅守業績確定性較好的一線白酒,并持續關注低估值且基本面仍然穩定的品種,如口子窖、酒鬼酒等。

(文章來源:證券時報)

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