汽車行業最新市場研究(7月23日)

2019-07-23 10:26:00來源:瞄股網作者:喬峰

  上市公司中報披露的大幕已經開啟,截至目前滬深兩市有31家新能源汽車公司披露上半年業績預告,其中僅三成公司業績預喜。不過,機構認為,宏觀因素多維度影響新能源汽車行業,減稅降費政策效應累積,有助企業利潤企穩,中長期行業增長趨勢明確。

  雙積分“接棒”推動發展

  中報業績預告顯示,目前已經有31家新能源汽車股披露上半年業績單,其中有納川股份、大富科技、比亞迪、億緯鋰能、大洋電機、寧德時代、合康新能、正海磁材、奧特迅、 云意電氣10家公司中期業績預喜,占已披露中期業績預告公司比例的32.26%。

  從增長幅度來看,上述10家公司中期業績增幅分別為1430.94%、327.39%、244.40%、215.00%、184.28%、150.00%、93.62%、55.00%、47.22%、10.00%。

  政策方面,近期發改委等三部委發布《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案(2019-2020年)》,要求各地不得對新能源汽車實行限行、限購。另外,要求大氣污染防治重點區域的新能源專用車使用比例達到80%,將有利于促進新能源專用車的新增和更新,成為新能源汽車產銷量增長的又一重要貢獻來源。民生證券認為,補貼逐步退坡,雙積分將接棒繼續推動新能源汽車生產消費應用,中長期行業增長趨勢明確。

  值得一提的是,首屆世界新能源汽車大會召開,中國表明支持新能源汽車發展,向行業傳遞了國家支持新能源汽車長期發展的態度,進一步穩定行業預期。據高工鋰電統計,今年上半年新能源汽車生產約60.9萬輛,同比增長60%。

  “宏觀因素多維度影響汽車行業,減稅降費政策效應累積。”廣證恒生劉偉浩預計,乘用車銷量跌幅將在2019年三季度收窄,最快或在四季度出現邊際改善。

  產業鏈長期投資價值凸顯

  個股方面,比亞迪1-6月燃油汽車累計銷量為8.24萬輛,累計同比下降44.91%,新能源汽車銷量為14.57萬輛,累計同比增長94.50%,逐步實現銷量重心從燃油汽車新能源汽車的轉換。上半年比亞迪在國內新能源乘用車市場占有率達25%,同比上升近4個百分點,行業龍頭地位穩固。

  寧德時代預計2019上半年實現凈利潤20.04億元至22.77億元,同比增長120%至150%。1-6月寧德時代動力電池裝機13.64GWh,同比增長109%,市場份額高達45.4%。對此,華創證券胡毅認為,今年新能源汽車A級及以上高端車型占比顯著提升,預計動力電池行業集中度也將進一步提升,寧德時代的龍頭地位料將持續鞏固。

  針對行業的中期策略,中銀國際分析師沈成認為,2019年下半年新能源汽車補貼總體退坡壓力較大,產業鏈中游或將在2019年三季度確立盈利底;2020年之后,全球電動化大趨勢帶來的持續成長性,讓新能源汽車產業鏈長期投資價值凸顯,中長期看好產業鏈中游制造龍頭與上游資源巨頭的投資機會。

  “全球化競爭背景下,具有技術、產品、成本、客戶綜合實力的動力電池供應商將顯著受益行業發展;磷酸鐵鋰電池的經濟性優勢明顯,短期磷酸鐵鋰電池在無補貼和高性價比車型上的應用規模有望擴大;四大材料分化發展,看好各個環節具備高端產品的領軍供應商;充電樁缺口仍大,未來充電樁設備端和運營端將受益政策支持和需求提升。”針對行業細分板塊,民生證券分析師楊睿建議,“關注特銳德、億緯鋰能、寧德時代、當升科技、璞泰來、恩捷股份、新宙邦、天賜材料。”

(文章來源:大眾證券報)

快速索引:

爱彩乐网APP